新型城镇化是机械行业发展的新一轮契机。“新型城镇化”已经被确定为引领中国经济未来发展的重要引擎,而城市群则是新型城镇化的重要内容。城市群的发展需要加大对城市轨道交通和基础建设的投资,进而为机械行业的发展提供了新的机遇。 政策推动轨道交通设备行业复苏。2012年下半年,在“稳增长”的大背景下,铁路投资的政策已经放松,基建投资加速、设备招标重启;2013年,大量的铁路新线通车将使车辆设备的交付进入一轮小高峰,行业新一轮景气周期已经到来。 工程机械2013年将温和复苏。2012年,主要工程机械销量大幅下降之后基数较低,而2013年下游投资需求将小幅增长,中期来看行业最坏的时期已经过去,2013年将进入温和复苏阶段。 投资建议和重点推荐:鉴于机械行业正处于去产能化的大周期阶段,我们维持行业“中性”的投资评级,重点推荐工程机械和铁路设备子行业。重点关注公司:中联重科(买入)、恒立油缸(增持)、中国南车(未评级)。 风险提示:房地产开工面积增速下降;铁路投资目标不能完成。
