2026 年 1—8 月国内粗钢产量 65185 万吨、同比下降 3.1%，钢材产量 95075 万吨、同比下降 1.7%。8 月单月粗钢 7461 万吨，同比下降 3.7%。供给端持续收缩，但需求端更弱，导致价格与利润同时承压。
一、供给：产量低位但减产不及预期
- 10 月中旬螺纹周产量 173.89 万吨，近四年低位；
- 钢厂盈利面不足 7%，长材持续亏损，但高炉开工率仍维持高位，“亏而不减”；
- 铁水优先流向利润相对较好的热卷、中厚板，板材供给压力上升。
二、库存：厂库先于社库累积
| 指标 | 数值 | 环比 |
|---|---|---|
| 21 城五大品种社会库存 | 939 万吨 | +25 万吨（+2.7%） |
| 重点钢企钢材库存 | 1697 万吨 | +132 万吨（+8.4%） |
| 螺纹钢库存（10 月中旬） | 548.46 万吨 | -8%，同比 -14% |
三、需求：地产仍是最大拖累
1—8 月全国房地产开发投资 47979 亿元，同比下降 19.9%；房屋新开工面积同比下降 24.8%。基建项目开工小幅加快，但难以完全对冲地产下滑。1—8 月我国累计出口钢材 7514.9 万吨，同比下降 3%，外需同样走弱。
四、对采购的启示
- 厂库累积意味着钢厂议价空间变大，批量采购可争取更长账期；
- 板材供给压力上升，热卷、中厚板价格可能弱于长材，用板企业可延后锁价；
- 若 Q4 基建赶工落地，库存去化会快于预期，建议保留 1—2 周安全库存。
五、数据来源
国家统计局 2026 年 8 月产量数据、海关总署 1—8 月出口数据、中钢协 2026 年 10 月上旬库存数据、Mysteel 10 月中旬周度数据。本文由商之桥整理分析。